{"id":11208,"date":"2024-09-19T09:45:38","date_gmt":"2024-09-19T09:45:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.h2o-am.com\/?p=11208"},"modified":"2024-09-19T09:57:53","modified_gmt":"2024-09-19T09:57:53","slug":"h2o-am-apporte-des-precisions-concernant-son-offre-aux-porteurs-de-fonds-cantonnes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/h2o-am-apporte-des-precisions-concernant-son-offre-aux-porteurs-de-fonds-cantonnes\/","title":{"rendered":"H2O AM apporte des pr\u00e9cisions concernant son offre aux porteurs de fonds cantonn\u00e9s"},"content":{"rendered":"\n

Londres \/ Paris, le 19\/09\/2024<\/em><\/p>\n\n\n\n

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H2O AM est pleinement mobilis\u00e9 sur la mise en \u0153uvre op\u00e9rationnelle, et dans les meilleurs d\u00e9lais, de l\u2019offre de rachat des parts des fonds cantonn\u00e9s (ci-apr\u00e8s, l\u2019\u00ab Offre \u00bb). N\u00e9anmoins face aux all\u00e9gations erron\u00e9es actuellement relay\u00e9es, H2O AM se doit, pour une bonne compr\u00e9hension de l\u2019Offre, de rappeler les points suivants.<\/p>\n\n\n\n

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  1. Aucun porteur n\u2019a vu la totalit\u00e9 de son investissement bloqu\u00e9 car aucun porteur n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 exclusivement investi dans les fonds cantonn\u00e9s.<\/strong><\/a><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Le 28 ao\u00fbt 2020, sept fonds ont \u00e9t\u00e9 suspendus de mani\u00e8re temporaire pour cantonner une partie de leurs actifs. A la suite de cette op\u00e9ration, chaque fonds a \u00e9t\u00e9 s\u00e9par\u00e9 en deux fonds distincts, l\u2019un conservant les investissements cantonn\u00e9s (SP), l\u2019autre recevant les investissements liquides (FCP). Chaque porteur existant des fonds \u00ab initiaux \u00bb est alors devenu porteur \u00e0 la fois du FCP et du SP issus du cantonnement.<\/p>\n\n\n\n

    Le 14 octobre 2020, les parts des SP restaient bloqu\u00e9es, mais les parts de FCP pouvaient \u00eatre librement rachet\u00e9es. A cette date, les investisseurs ont pu disposer imm\u00e9diatement, sous forme de parts de FCP (liquides) et, selon les fonds, de 69% \u00e0 91% de la valeur de leur investissement \u00e0 la date de suspension, le 28 ao\u00fbt 2020. Aucun porteur n\u2019a jamais d\u00e9tenu exclusivement la totalit\u00e9 de son placement H2O AM dans les fonds cantonn\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

    Tout en restant \u00e9ligible \u00e0 de potentiels remboursements futurs, les porteurs ayant vendu leurs parts de FCP le 14 octobre 2020 et qui accepteront l\u2019Offre recouvreront, selon les fonds, au minimum entre 87% et 93% de la valeur de leur investissement total \u00e0 la date de suspension.<\/p>\n\n\n\n

    En d\u2019autres termes, \u00e0 la date de suspension, les sept fonds concern\u00e9s repr\u00e9sentaient un encours de \u20ac9’842 millions. Le 14 octobre 2020, jour de la r\u00e9ouverture des souscriptions\/ rachats, et compte tenu de l\u2019effet march\u00e9, cet encours est pass\u00e9 \u00e0 10’093 millions r\u00e9partis entre les fonds FCP totalement liquides (\u20ac8’450 millions) et les fonds cantonn\u00e9s (\u20ac1’643 millions). Ainsi, en sommant les \u20ac8\u2019450 millions liquides, les \u20ac229 millions d\u00e9j\u00e0 rembours\u00e9s par les fonds SP et les \u20ac250 millions apport\u00e9s par l\u2019Offre, les avoirs mis \u00e0 disposition des investisseurs totalisent \u20ac8’929 millions. Cela repr\u00e9sente 90.7% des encours des sept fonds au moment de la suspension.<\/p>\n\n\n\n

      \n
    1. Tous les investisseurs ayant accept\u00e9 l\u2019Offre et maintenu, entre le 14 octobre 2020 et le 31 d\u00e9cembre 2023, leur placement dans les FCP r\u00e9aliseront une performance sup\u00e9rieure \u00e0 l\u2019objectif de chaque FCP.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

      En acceptant l\u2019Offre, tous les investisseurs ayant maintenu, entre le 14 octobre 2020 et le 31 d\u00e9cembre 2023, leur placement dans les FCP r\u00e9aliseront une performance sup\u00e9rieure \u00e0 l\u2019objectif de chaque FCP et ce ind\u00e9pendamment de la valorisation retenue pour les fonds SP. Les porteurs ayant conserv\u00e9 leurs parts de FCP jusqu\u2019au 31 d\u00e9cembre 2023 recouvreront, en acceptant l\u2019Offre, au minimum entre 108% et 238% de la valeur de leur investissement total au moment de la suspension, selon les fonds (calcul effectu\u00e9 sur la base des parts R \u2013 EUR, incluant l’acceptation de l’Offre et les deux remboursements des fonds cantonn\u00e9s).<\/p>\n\n\n\n

        \n
      1. L’Offre garantit le principe de traitement \u00e9galitaire des porteurs et les premi\u00e8res r\u00e9actions des investisseurs nous confortent dans le bien fond\u00e9 de notre d\u00e9marche.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

        L\u2019Offre d\u2019H2O AM est accessible \u00e0 tous les porteurs des fonds cantonn\u00e9s, y compris \u00e0 ceux d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9s dans des actions judiciaires pour un traitement \u00e9galitaire et \u00e9quitable.<\/p>\n\n\n\n

        Au-del\u00e0\u0300 des \u20ac229 millions d\u00e9j\u00e0\u0300 rembours\u00e9s par les fonds cantonn\u00e9s, H2O AM a s\u00e9curis\u00e9\u0301 \u20ac250 millions qui seront vers\u00e9s \u00e0 l\u2019ensemble des porteurs selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:<\/p>\n\n\n\n

          \n
        1. L\u2019ensemble des porteurs, qu\u2019ils participent ou non \u00e0 l\u2019Offre, se verront attribuer au minimum \u20ac170 millions. Les participants disposeront de cette somme lors du paiement de l\u2019Offre. Sous r\u00e9serve que la somme qui leur est destin\u00e9e ne soit pas utilis\u00e9e en leur faveur d\u2019ici l\u00e0, les porteurs qui ne participent pas \u00e0 l\u2019Offre en b\u00e9n\u00e9ficieront le 31 janvier 2031.<\/li>\n\n\n\n
        2. Les participants \u00e0 l\u2019Offre b\u00e9n\u00e9ficieront en suppl\u00e9ment d\u2019un paiement major\u00e9 s\u2019\u00e9levant jusqu\u2019\u00e0 \u20ac80 millions.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

          Ces deux composantes de l\u2019Offre seront vers\u00e9es en une seule fois aux participants, qui en \u00e9change, vendront leurs parts \u00e0 H2O AM LLP. Les fonds cantonn\u00e9s ne figureront d\u00e8s lors plus sur leur relev\u00e9 de portefeuille. Les participants renonceront \u00e9galement \u00e0 tout droit \u00e9ventuel d\u2019intenter une action judiciaire li\u00e9e aux investissements port\u00e9s par les fonds cantonn\u00e9s et \u00e0 leur gestion.<\/p>\n\n\n\n

          L’Offre a \u00e9t\u00e9 con\u00e7ue avec la contribution de la Soci\u00e9t\u00e9 de Conseil d\u2019\u00c9ric Pinon dans le but d\u2019assurer un traitement juste et \u00e9galitaire des porteurs. L\u2019expertise d\u2019\u00c9ric Pinon en mati\u00e8re de gestion d\u2019actifs est reconnue notamment par le Collectif lors de sa mission de technicien constatant pour le compte du Tribunal de Commerce de juin 2022 \u00e0 mai 2023. Sa connaissance des d\u00e9fis r\u00e9sultant du cantonnement et de son impact sur les porteurs, sa volont\u00e9 de trouver une solution respectant l\u2019\u00e9quit\u00e9 et traitant les porteurs d\u2019une mani\u00e8re \u00e9galitaire, nous ont conduit \u00e0 le solliciter pour l\u2019\u00e9laboration de l\u2019offre.<\/p>\n\n\n\n

          Les premi\u00e8res r\u00e9actions des investisseurs nous confortent dans le bien fond\u00e9 de notre d\u00e9marche.<\/p>\n\n\n\n

            \n
          1. Toute somme qui proviendrait ult\u00e9rieurement des cessions d\u2019actifs encore d\u00e9tenus par les fonds cantonn\u00e9s, ou de la sanction p\u00e9cuniaire d\u00e9j\u00e0\u0300 pay\u00e9e, sera restitu\u00e9e aux porteurs.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

            Dans l\u2019int\u00e9r\u00eat des porteurs de parts participants ou non participants, H2O AM demeure pleinement engag\u00e9 dans l\u2019effort de recouvrement de toutes les sommes issues des cessions futures d’actifs encore d\u00e9tenus par les fonds cantonn\u00e9s. Le montant de \u20ac229 millions d\u00e9j\u00e0 rembours\u00e9s ainsi que les \u20ac250 millions de l\u2019Offre constituent un seuil minimal de remboursement. Notre objectif reste de d\u00e9passer ce seuil afin de garantir que les int\u00e9r\u00eats des porteurs soient maximis\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

            H2O AM confirme \u00e9galement son engagement \u00e0 restituer aux porteurs toute somme recouvr\u00e9e, dans le cadre du recours devant le Conseil d\u2019Etat, de la sanction p\u00e9cuniaire d\u00e9j\u00e0 pay\u00e9e par H2O AM LLP.<\/p>\n\n\n\n

              \n
            1. H2O AM recommande une approche prudente face \u00e0 certains commentaires relatifs \u00e0 l’Offre.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

              La d\u00e9marche des fonds de financement des litiges s\u2019inscrit dans une strat\u00e9gie visant \u00e0 maximiser leur r\u00e9mun\u00e9ration, de 30% dans le cas de notre dossier. H2O AM conteste vigoureusement les all\u00e9gations et les extrapolations arbitraires avanc\u00e9es par le Collectif Porteurs.<\/p>\n\n\n\n

                \n
              1. L\u2019amalgame volontaire des montants notionnels d\u2019obligations (\u20ac2,7 milliards, montants sup\u00e9rieurs au prix d\u2019acquisition moyen) et de leur valorisation au 28 ao\u00fbt 2020 (\u20ac1,643 milliards) r\u00e9v\u00e8le une intention de tromper et est malheureusement souvent relay\u00e9 sans \u00eatre remis en question.<\/li>\n\n\n\n
              2. Ses dirigeants ont pr\u00e9tendu \u00e0 plusieurs reprises que les porteurs ne r\u00e9cup\u00e9reraient aucune somme des fonds cantonn\u00e9s. Les faits ont d\u00e9montr\u00e9 le contraire : jusqu\u2019\u00e0 ce jour \u20ac229 millions ont \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9s et H2O AM a s\u00e9curis\u00e9\u0301 une somme additionnelle de \u20ac250 millions.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

                En accord avec la FCA, l\u2019Offre pr\u00e9sent\u00e9e par H2O AM, dont les modalit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 partag\u00e9es avec l\u2019AMF, permet une sortie d\u00e9finitive des fonds cantonn\u00e9s pour l\u2019ensemble des porteurs sans alt\u00e9rer leur capacit\u00e9 de recevoir des paiements futurs. Elle permet une avanc\u00e9e certaine et est associ\u00e9e \u00e0 un horizon de temps ma\u00eetris\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

                L\u2019Offre sera ouverte dans les prochaines semaines et les modalit\u00e9s pr\u00e9cises partag\u00e9es avec les porteurs via des explications d\u00e9taill\u00e9es et un site internet d\u00e9di\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

                <\/div>\n\n\n\n

                A propos de H2O AM<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

                Fond\u00e9e en 2010 et implant\u00e9e \u00e0 Paris, Monaco, Londres, Gen\u00e8ve et Singapour, H2O AM est une maison de gestion ind\u00e9pendante, principalement sp\u00e9cialis\u00e9e dans les strat\u00e9gies Global Macro.<\/p>\n\n\n\n

                S\u2019appuyant sur un processus d\u2019investissement d\u00e9velopp\u00e9 depuis plus de trente ans et sur une solide ing\u00e9nierie quantitative, les \u00e9quipes mettent en \u0153uvre une gestion discr\u00e9tionnaire, selon une approche Top Down et Value.<\/p>\n\n\n\n

                Gr\u00e2ce \u00e0 des strat\u00e9gies en valeurs relatives sur les obligations, les devises et les actions, H2O AM offre \u00e0 ses clients les b\u00e9n\u00e9fices d\u2019un alpha diversifi\u00e9 avec un risque assum\u00e9 et contr\u00f4l\u00e9 sur un horizon d\u00e9termin\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

                www.h2o-am.com<\/a> <\/strong><\/p>\n\n\n\n

                Contacts presse<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                M\u00e9lodie Blondel \u2013 H2O AM<\/p>\n\n\n\n

                Mail : melodie.blondel@h2o-am.com<\/a> | Tel : +33 6 78 63 98 30<\/p>\n\n\n\n

                Yoann Besse \u2013 Agence Citigate<\/p>\n\n\n\n

                Mail : Yoann.Besse@citigatedewerogerson.com<\/a> | Tel : +33 6 63 03 84 91<\/p>\n\n\n\n

                Gaspard Gantzer \u2013 Gantzer Agency<\/p>\n\n\n\n

                Mail : gantzergaspard@gmail.com<\/a> | Tel : +33 6 60 58 45 90<\/p>\n\n\n\n

                Disclaimer<\/strong><\/p>\n\n\n\n

                Le pr\u00e9sent document a \u00e9t\u00e9 r\u00e9dig\u00e9 par H2O AM LLP et H2O AM Europe.<\/em><\/p>\n\n\n\n

                H2O AM LLP est autoris\u00e9e et r\u00e9glement\u00e9e par la Financial Conduct Authority (FCA) et est inscrite au registre des services financiers du Royaume-Uni sous le num\u00e9ro de r\u00e9f\u00e9rence 529105,<\/em> <\/em>http:\/\/www.fca.org.uk\/<\/em><\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\n

                Nom de la soci\u00e9t\u00e9 et si\u00e8ge social : H2O AM LLP, 6e \u00e9tage, 33 Cavendish Square, Londres W1G 0PW, Royaume-Uni. Num\u00e9ro d’entreprise : OC356207<\/em><\/p>\n\n\n\n

                H2O AM Europe est autoris\u00e9e et r\u00e9glement\u00e9e par l’Autorit\u00e9 des March\u00e9s Financiers sous le num\u00e9ro d’agr\u00e9ment AMF GP-19000011. Le registre de l’AMF est accessible \u00e0 l’adresse<\/em> <\/em>https:\/\/www.amf-france.org<\/em><\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\n

                Nom de la soci\u00e9t\u00e9 et si\u00e8ge social : H2O AM Europe, 39 avenue Pierre 1er de Serbie, 75008 Paris, Num\u00e9ro d’entreprise RCS Paris n\u00b0 843 082 538.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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                Londres \/ Paris, le 19\/09\/2024 H2O AM est pleinement mobilis\u00e9 sur la mise en \u0153uvre op\u00e9rationnelle, et dans les meilleurs d\u00e9lais, de l\u2019offre de rachat des parts des fonds cantonn\u00e9s (ci-apr\u00e8s, l\u2019\u00ab Offre \u00bb). N\u00e9anmoins face aux all\u00e9gations erron\u00e9es actuellement relay\u00e9es, H2O AM se doit, pour une bonne compr\u00e9hension de l\u2019Offre, de rappeler les points suivants. Le […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":5650,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[81,140,78],"tags":[],"class_list":["post-11208","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualites","category-corporate-fr","category-presse"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11208","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11208"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11208\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11217,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11208\/revisions\/11217"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5650"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11208"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11208"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.h2o-am.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11208"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}