Initi\u00e9 par la politique des banques centrales, un scenario de ralentissement progressif de l\u2019\u00e9conomie mondiale semble se dessiner, coupl\u00e9 \u00e0 une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession am\u00e9ricaine fin 2023 ou au tournant de l\u2019ann\u00e9e 2024.<\/p>\n\n\n\n
Le scenario de r\u00e9cession g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e reste selon nous \u00e0 \u00e9carter. En effet, en plus d\u2019un taux de ch\u00f4mage faible et d\u2019une \u00e9pargne exc\u00e9dentaire \u00e9lev\u00e9e, les consommateurs du monde entier b\u00e9n\u00e9ficient d\u00e9sormais de la baisse des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res. Et, m\u00eame si certains march\u00e9s du travail affichent un ralentissement, ils restent, au global, historiquement tendus et inflationnistes. S\u2019ajoute \u00e0 cela, la persistance de l\u2019inflation sous-jacente, qui ne diminue pas assez rapidement, ancrant les anticipations de futures hausses de prix \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s et augmentant le risque tant redout\u00e9 d\u2019une spirale prix-salaires (effets de second tour).<\/p>\n\n\n\n