En 2022, la croissance des \u00e9conomies \u00e9mergentes a fait preuve de r\u00e9silience malgr\u00e9 de forts vents contraires: i) la guerre Russie-Ukraine; ii) le ralentissement chinois li\u00e9 aux restrictions Covid; iii) le resserrement des taux directeurs pour lutter contre les pressions inflationnistes. Pour autant, les indices des march\u00e9s \u00e9mergents ont subi de fortes corrections en raison de la force du dollar, soutenue par la hausse des taux am\u00e9ricains, combin\u00e9e \u00e0 la surperformance frappante de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n
Le cycle de resserrement mon\u00e9taire am\u00e9ricain pourrait atteindre son pic prochainement, ce qui devrait encore peser sur le dollar au profit d\u2019autres investissements. Cela marquerait la fin d\u2019un cycle de 10 ann\u00e9es de dollar US fort, commenc\u00e9 en 2013 avec le \u00ab taper tantrum \u00bb de la Fed et la surperformance de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine par rapport aux pays \u00e9mergents, que la faiblesse des mati\u00e8res premi\u00e8res a entrain\u00e9 dans un long cycle baissier. Aujourd\u2019hui, le contexte est favorable aux actifs \u00e9mergents dans la mesure o\u00f9 le sc\u00e9nario de ralentissement brutal de l\u2019\u00e9conomie mondiale<\/p>\n\n\n\n