Caro investitore, caro azionista,<\/p>\n\n
Il 2023 si \u00e8 appena concluso con le sue sfide, ma anche con i suoi successi e momenti positivi. All’alba del nuovo anno, vorrei porgere, a nome del team di H2O AM, i nostri migliori auguri per il 2024. Vorrei anche riflettere sugli ultimi 12 mesi con i loro successi, di cui possiamo essere orgogliosi, e una nota di necessaria cautela. <\/p>\n\n
Siamo orgogliosi di vedere che il motore Global Macro di H2O AM \u00e8 stato preservato, nonostante tutti gli ostacoli al 2023, generando rendimenti ben superiori agli obiettivi di ciascuno dei nostri fondi. Il nostro fondo di punta, H2O MultiBonds FCP (ISIN FR0010930438), ha chiuso l’anno con una performance del 26% (ovvero 20 punti percentuali al di sopra del suo obiettivo, ESTER+3%, che \u00e8 di poco superiore al 6%). Questa performance segue quella quasi identica del 2022, anche se in un contesto di mercato radicalmente diverso. Questo successo dimostra la competenza unica del nostro approccio Global Macro, che offre agli investitori professionali i vantaggi della diversificazione e la capacit\u00e0 di ottenere performance in contesti di mercato radicalmente diversi – 2 promemoria: (i) le performance passate non predicono i rendimenti futuri, (ii) la politica di investimento di H2O MultiBonds FCP si basa su una gestione molto dinamica che cerca di generare performance nei mercati obbligazionari e valutari internazionali con un indicatore di rischio elevato (6 su una scala da 1 a 7), come indicato nel Documento contenente le Informazioni Chiave <\/em>. Questi risultati sono ancora pi\u00f9 notevoli se confrontati con le performance dei fondi alternativi pubblicate negli ultimi giorni e con le previsioni dei pi\u00f9 famosi strateghi di Wall Street degli ultimi due anni.<\/p>\n\n Una cautela necessaria? La cautela \u00e8 la diretta conseguenza di questi risultati. Infatti, due anni di tali performance non devono far passare in secondo piano i rischi intrinseci del nostro stile di gestione n\u00e9 i nostri passati drawdown: investire solo sulla base dei risultati di ieri \u00e8 un errore di oggi il cui prezzo sar\u00e0 pagato domani. \u00c8 quindi fondamentale che ogni investitore comprenda appieno questi elementi prima di sottoscrivere un investimento. Il motore Global Macro si differenzia fondamentalmente dalle tradizionali decisioni di investimento binarie (comprare o vendere) ed \u00e8 questo che lo rende maggiormente in grado di generare performance superiori. Tuttavia, questo non deve far passare in secondo piano l’importanza della considerazione del rischio n\u00e9 la necessit\u00e0 di avere un orizzonte temporale per ogni investimento. <\/p>\n\n Siate certi che i nostri team sono completamente dedicati al mantenimento del nostro efficiente motore di gestione del portafoglio e potete fare affidamento sulla resilienza della Societ\u00e0 di Gestione Patrimoniale, come gli ultimi quattro anni hanno chiaramente dimostrato, una societ\u00e0 che si basa su una governance rigorosa, allineata a standard di alto livello.<\/p>\n\n Tutto questo non ci fa dimenticare l’importanza di liquidare i fondi di provenienza secondaria e le questioni ad essi collegate. Al contrario, \u00e8 una motivazione in pi\u00f9 per risolvere questi problemi. <\/p>\n\n Excellente nouvelle ann\u00e9e!<\/p>\n\n Loic Guilloux, CEO del Gruppo H2O AM<\/p>\n\n\n\t\t