{"id":14620,"date":"2024-04-22T13:02:17","date_gmt":"2024-04-22T13:02:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.h2o-am.com\/dinamiche-mutevoli-il-ruolo-dei-mercati-emergenti-nel-panorama-degli-investimenti\/"},"modified":"2026-03-02T12:08:53","modified_gmt":"2026-03-02T12:08:53","slug":"dinamiche-mutevoli-il-ruolo-dei-mercati-emergenti-nel-panorama-degli-investimenti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.h2o-am.com\/it\/dinamiche-mutevoli-il-ruolo-dei-mercati-emergenti-nel-panorama-degli-investimenti\/","title":{"rendered":"<\/i>Dinamiche mutevoli – Il ruolo dei mercati emergenti nel panorama degli investimenti"},"content":{"rendered":"\n

Panoramica<\/p>\n\n

Il panorama macro post-Covida sta finendo. La forte reflazione sperimentata a partire dal 2020, alimentata dall’abbondante liquidit\u00e0 e dalla graduale riapertura delle economie, ha fatto il suo corso. Sia per gli investitori che per i politici, la “parte facile” sembra essere passata: La crescita superiore al potenziale si \u00e8 ridotta, l’inflazione dal lato dell’offerta ha raggiunto il suo picco, l’eccesso di risparmio si \u00e8 normalizzato (soprattutto negli Stati Uniti) e le distorsioni del mercato del lavoro hanno iniziato a scomparire gradualmente. Tuttavia, sebbene il contesto macroeconomico sia resistente, questo periodo ha provocato diversi cambiamenti strutturali che i responsabili politici non possono ignorare. L’aumento significativo dell’indebitamento pubblico nelle economie sviluppate limiter\u00e0 la portata delle opzioni politiche future. Il debito pubblico degli Stati Uniti, ad esempio, \u00e8 salito oltre il 120% del PIL durante la pandemia e le proiezioni non indicano un’inversione imminente. I deficit fiscali annuali dell’amministrazione Biden, con una media del 7,5% del PIL dal 2021, sono saliti a livelli mai visti dalla Seconda Guerra Mondiale. Al contrario, la traiettoria del debito delle economie emergenti \u00e8 stata pi\u00f9 moderata. Il rischio paese dei mercati emergenti sta quindi migliorando rispetto alle economie sviluppate, sostenuto da una crescita robusta alimentata dai prezzi elevati delle materie prime. La nostra valutazione completa dell’attuale panorama degli investimenti propende per le economie emergenti. Con il graduale allentamento delle condizioni finanziarie nelle economie sviluppate, prevediamo una riduzione del premio al rischio tra gli asset sviluppati e quelli emergenti. <\/p>\n\n

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