Bruno Crastes commence par un constat : les commentateurs de marché ne cessent de changer d’avis, il y a 3 mois, on allait « vers la fin du monde » mais depuis le début de l’année, tout a changé, l’ambiance est désormais euphorique : nous allons éviter la récession et l’inflation va baisser. Mais selon le fondateur d’H2O AM, on ne peut fonder une allocation d’actifs sur le bruit de court terme. Il faut avoir une vision moyenne et surtout long terme.
Quelles sont justement les vues de moyen/long terme ?
On assiste à une certaine forme de démondialisation et les alliances géopolitiques changent (USA-producteurs de pétrole par exemple). On peut, dès lors, se poser la question de la prédominance future du dollar US.
Réindustrialisation des pays développés via une relocalisation de la production avec des investissements massifs notamment sur la transition énergétique. La puissance publique jouera dans ce process un rôle majeur.
L’allocation des capitaux sera moins libre et davantage dirigée par les gouvernements.