Depuis le 21 octobre, la devise japonaise s’est appréciée fortement face au billet vert. La raison initiale de ce revirement se trouvait dans la révision des anticipations du marché avec des hausses de taux de la Fed moins conséquentes, combinée aux récentes indications d’assouplissement des restrictions sanitaires chinoises.
Toutefois, ces événements auraient pu être considérés comme insuffisants pour justifier un renforcement pérenne de la devise, notamment tant que la banque centrale du Japon ne donnait pas de signes concrets indiquant un pivot dans sa trajectoire de sa politique monétaire et une volonté de s’aligner sur les autres économies dans le cycle de resserrement mondial.