Dans cet épisode, nous allons réfléchir à l’Europe : sa stabilité apparente, ses vulnérabilités sous-jacentes et, surtout, la manière dont elle peut mobiliser son capital pour renouer avec l’innovation et la croissance.
Commençons par le commencement.
Il y a quinze ans, l’Europe était au bord de l’effondrement. Aujourd’hui, la région est économiquement saine : les exportations sont fortes, l’inflation est maîtrisée et le chômage est relativement faible. L’euro offre la stabilité aux pays du sud et, grâce à sa décote relative, la compétitivité aux pays du nord. La dette est solidement tenue par les institutions locales et sa mutualisation a commencé. Elle ne peut plus être réellement attaquée.
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Avant d’investir dans un produit, les investisseurs doivent bien comprendre les risques, y compris le risque de marché associé à l’émetteur, les avantages financiers et l’adéquation de ces produits, et consulter leurs propres conseillers. Les investisseurs doivent être conscients que la valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter, et que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.