Après des décennies d’exceptionnalisme économique américain, fondé sur la consommation, l’innovation et la domination financière, des fissures apparaissent dans le modèle. Le retour de l’inflation limite la capacité de la Fed à assouplir suffisamment les conditions financières en cas de ralentissement, et celle du Trésor américain à stimuler l’économie sans déclencher de réaction négative de la part des investisseurs.
Avec moins de leviers économiques à leur disposition, les États-Unis semblent naturellement se diriger vers un ralentissement, ce qui n’est pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour le reste du monde.
Dans le même temps, la Chine s’affirme davantage sur le plan stratégique. Ayant déjà réduit sa dépendance commerciale à l’égard des États-Unis, elle possède les outils nécessaires pour transformer son économie en un modèle davantage axé sur la consommation que sur la fabrication.
Think Macro : un podcast de H2O Asset Management où nous allons au-delà des gros titres pour explorer les forces qui façonnent l’économie mondiale. Chaque épisode propose une analyse approfondie des tendances macroéconomiques, des évolutions à long terme et des dynamiques stratégiques qui animent les marchés.
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Avant d’investir dans un produit, les investisseurs doivent bien comprendre les risques, y compris le risque de marché associé à l’émetteur, les avantages financiers et l’adéquation de ces produits, et consulter leurs propres conseillers. Les investisseurs doivent être conscients que la valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter, et que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.