Venerdì 25 novembre 2022 si è tenuta l’udienza pubblica del Comitato per l’esecuzione dell’Autorité des Marchés Financiers (AMF) (
). La decisione è attesa nelle prossime settimane. H2O AM
desidera pertanto fornire i seguenti chiarimenti.
Lo shock petrolifero che i mercati si rifiutano di prezzare
I mercati potrebbero sottovalutare l’impatto macro dello shock petrolifero. Gli investitori non tengono conto della durata e della non linearità: quanto più a lungo i prezzi del petrolio rimangono elevati, tanto maggiore è il freno cumulativo alla crescita, mentre gli shock diventano sproporzionatamente più dirompenti a livelli di prezzo più elevati, con movimenti superiori a 100 dollari che comportano conseguenze macroeconomiche materialmente maggiori.